Timbro estreia no mercado de capitais e capta R$ 100 milhões em emissão de CRA
Estruturação de Certificados de Recebíveis do Agronegócio foi coordenada pelo UBS BB, One Corporate e Banco Daycoval
A Timbro Trading captou R$ 100 milhões para expansão das suas operações no agronegócio. A estruturação de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), coordenada pelo UBS BB, One Corporate e Banco Daycoval foi a primeira operação da companhia no mercado de capitais e representa a abertura de uma nova fonte de financiamento e expansão para as atividades do grupo. O papel possui prazo de vencimento de 3 anos e foi destinado somente a investidores profissionais.
Os recursos obtidos pela Timbro nessa captação serão utilizados para a aquisição de produtos agropecuários de produtores e de cooperativas rurais nacionais. A destinação dos recursos está conectada com o fato de que, nos últimos anos, a empresa se consolidou como a maior exportadora brasileira de açúcar – desconsiderando as empresas verticalizadas, que possuem usinas próprias – com 1,3 milhão de toneladas exportadas em 2023 e aproximadamente 2 milhões em 2024, e como umas das maiores tradings brasileiras de algodão, com mais de 100 mil toneladas exportadas em 2024.
Hoje, as commodities como um todo representam 60% do faturamento da companhia, sendo que o açúcar e algodão são responsáveis por mais da metade desse volume, o que reforça a importância do agronegócio para a Timbro. “Enxergamos bastante espaço para continuarmos crescendo no agro e nossa chegada ao mercado de capitais será vital para isso”, afirma Jorge Guinle, Presidente da Timbro.
Com ampla experiência e escala na exportação de açúcar e algodão, a Timbro decidiu acessar o mercado de capitais para impulsionar o crescimento das operações voltadas ao agronegócio. Atualmente, a companhia está entre as três maiores tradings brasileiras, com resultados financeiros sólidos, consistentes e crescentes ao longo de mais de 14 anos de operação. “Atuamos também com importação por encomenda, por conta e ordem de terceiros, distribuição. Importamos e exportamos ainda metais ferrosos, não ferrosos e minérios. Esse portfólio diversificado e sem concentração de riscos gerou um forte apetite do mercado, impulsionando o sucesso de nossa estreia”, destaca Danilo Moura, Diretor Financeiro da Timbro.
Emissão
Totalmente estruturada e liquidada em 45 dias, a operação teve a distribuição de todo o seu volume concluída em poucas horas, o que reforça a credibilidade da empresa no mercado. “Isso vinha sendo planejado há mais de três anos e, desde então, temos trabalhado de maneira organizada e estruturada, com foco em governança, gestão de riscos e compliance. Esse nível de organização foi um dos principais fatores que garantiram o sucesso da emissão, que foi concluída e liquidada em tempo recorde para um estreante no mercado de capitais”, explica Moura.
A estruturação de uma operação complexa em um curto espaço de tempo representa um desafio adicional, que foi superado devido ao expressivo know-how e experiência das contrapartes e dos prestadores de serviços escolhidos. “Coordenar uma operação como essa requer muito alinhamento e comprometimento dos envolvidos, sendo ainda mais importante a disciplina no cumprimento do cronograma previsto e o profundo conhecimento sobre o processo de estruturação. Com o empenho de todos conseguimos concluir tudo em tempo recorde e a operação foi um verdadeiro sucesso”, ressalta José Álvaro Guimarães, sócio da One Corporate.
Investidores
Mesmo com o público restrito e com um curto cronograma para colocação dos CRAs, a operação atraiu diversos perfis de investidores, com pessoas físicas representando 40% das ordens no processo de bookbuilding. “Para uma primeira emissão no mercado de capitais, a solidez financeira aliada à experiência e qualidade operacional da Timbro no segmento foram fatores determinantes para que pessoas físicas também demonstrassem grande interesse no papel. A expectativa é de que essa pulverização de investidores aumente a liquidez dos CRAs no mercado secundário, abrindo mais portas para futuras captações”, relata Fúlvia Grosso, sócia da One Corporate.
Conforme Renato Otranto, head de estruturação do Banco Daycoval, “participar desta emissão foi fundamental para consolidar o relacionamento com a Timbro e ao mesmo tempo uma oportunidade valiosa de apresentá-la ao mercado de renda fixa, destacando sua solidez, posicionamento de mercado e potencial de crescimento”.
Danilo Moura explica que pela pluralidade de negócios “a companhia se destaca pela capacidade excepcional de adaptação e inovação, o que garante uma gestão de risco robusta e eficaz. Com escritórios distribuídos pelo Brasil e diversos outros países do exterior, a empresa conta com mais de 460 colaboradores de alto desempenho, estando comprometida com a excelência em cada etapa dos serviços prestados”.
